美联储已经开始偷偷放水？

　　日内欧盘时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2034美元/盎司附近。美元和美债收益率的反弹打压黄金，但是黄金ETF有流入现象，黄金后市有望拉升。此外，市场对美联储降息预期也将继续支撑金价反弹。晚间市场将迎来美国ISM非制造业PMI数据，投资者需密切关注。

　　周二(12月5日)现货黄金开盘报2029.81美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得2034.23美元/盎司，涨幅0.24%。

　　美联储等多家银行新增3500亿美元流动性

　　根据高盛的计算，11月份来自美联储等五家央行的流动性增加了3500亿美元，这简直就是一根“大水管”。

　　事实上，这是继2023年1月和3月之后，今年第三大月度流动性增幅。

　　其中美联储流动性连续第三周增加600亿美元，加上美元走弱，是主要推动因素。

　　展望年底和2024年初，高盛认为美联储可能在未来几个月通过大量发行票据和撤回隔夜逆回购协议(RRP)来继续增加流动性。而美元对良性流动性状况的贡献可能会面临一些阻力，因为11月份强劲的正FCI(金融状况指数)刺激可能会导致美联储3月份降息的定价被削弱。

　　高盛指出，美国和欧元区的货币供应和贷款增长指标仍然疲软，这意味着2024年上半年的内需和通胀将持续下行，即如果没有其他国家的通货再膨胀冲击或供应驱动的大宗商品价格飙升，宽松的可能性更高。

　　本周将有大量就业数据出炉，焦点又回到了美国劳动力市场，同时市场流动性料较上月大幅下滑(TGA增加了约600亿美元)，这为市场波动提供了有利条件。

　　机构观点：高通胀已经嵌入经济 2%通胀已经不再是目标

　　在上周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的鸽派言论对美元/盎司和国债收益率产生了负面影响，使得黄金这一避险资产受到高度追捧。投资者对黄金的热情似乎在周末进一步加剧，随着降息押注的增加，多头进入了更高的档位。

　　尽管价格出现急剧回落，但由于政治风险和对2024年美国降息预期的增长，黄金仍然基本上保持看涨。事实上，自去年10月份低位以来，这种贵金属已经上涨了约15%，并仍然相对远离心理关口2000美元/盎司。

　　华尔街资深策略师罗奇(DavidRoche)表示，除非美国通胀受到其他重大外部冲击，否则“几乎可以肯定”美联储已经完成加息，这也意味着下一次利率变动将是降息。

　　罗奇说，“我会坚持3%的通胀目标，我认为这已经反映在许多资产价格中。我认为我们不会再将通胀率降至2%。更高的通胀已经被各种各样的因素嵌入经济了。”

　　他说，“各国央行不必像以前那样激烈地与通胀对抗。与经济增长相符的通胀率将比以前更高，从2%上升到3%。”罗奇曾正确预测了1997年的亚洲金融危机和2008年的全球金融危机。

　　全球主要央行放松货币政策预期增强进一步推升黄金价格。预计美联储和欧洲央行等其他主要全球央行将在未来一年降息，较低的利率通常会降低持有黄金等资产的机会成本。

　　技术分析

　　从日线图上看，强劲冲高反转体现日线各项技术指标触发超买，随着短期跌幅持续扩大，日线超买指标逐步在修复之中。

　　就整体而言，黄金周一的波动更大程度上是获利调整所带来的震荡，金价仍处在布林带通道中轨线远上方，黄金的多头趋向未有遭到扭转的痕迹。目前下方在2020美元水平的支撑较为关键，若进一步失守，将考验2000美元整数关口的支撑。而一旦金价能坚守上述支撑水平，后市继续攀高仍可期。

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